一、外匯掉期交易概述

掉期外匯交易（foreign exchange swap transaction）是指外匯交易者在買進或賣出一種期限、一定數(shù)額的某種貨幣的同時，賣出或買進另一種期限、相同數(shù)額的同種貨幣的外匯交易。外匯掉期有近端和遠端，即期交易（近端）和遠期交易（遠端）。近端和遠端同時做一筆金額相同，但方向相反的交易。

二、外匯掉期交易的流程

人民幣與外匯掉期交易流程如下：

1、客戶辦理人民幣與外匯掉期業(yè)務(wù)必須在我行開立相應(yīng)的賬戶；

2、客戶辦理人民幣與外匯掉期業(yè)務(wù)必須與我行簽訂總協(xié)議書并逐筆提交申請書，總協(xié)議書和申請書應(yīng)使用我行規(guī)定格式，并由法定代表人或其授權(quán)人簽署。

3、我行業(yè)務(wù)部門根據(jù)有關(guān)外匯管理規(guī)定，對客戶申請書和相應(yīng)憑證進行真實性、合規(guī)性審核。收取相應(yīng)的保證金或扣減授信額度，并向客戶報價。

4、客戶到期按約定辦理交割。業(yè)務(wù)開辦須得到相關(guān)監(jiān)管部門審批后開展。

三、外匯掉期交易的影響

1、外匯市場

外匯掉期中的遠期匯率是基于市場中的遠期匯率報價，這必然強調(diào)了遠期交易得以有效運用的要求--價格穩(wěn)定，相關(guān)遠期市場的深度和報價的及時獲得性。這自然需要中國外匯遠期市場應(yīng)當(dāng)繼續(xù)朝著縱深方向發(fā)展。因此，開展外匯掉期操作為推動中國遠期外匯市場的進一步發(fā)展帶來了又一個需求動力。

2、匯率

如果央行對遠期匯率的確定主要根據(jù)利率平價理論客觀的進行定價，并且即期外匯市場中，央行參與買賣沒有發(fā)生大的變化，那么掉期操作中的遠期匯率將會進一步穩(wěn)定遠期匯率價格。

3、國內(nèi)利率水平

通過對利率平價中影響中國利率水平的各個因素分析，不難得出，外匯掉期推出的短期內(nèi)（一周左右的時間）由于即期匯率的明顯下降導(dǎo)致中國短期利率的上升。