2023年期貨基礎(chǔ)知識小冊子（22）
期貨基礎(chǔ)知識
責(zé)任編輯：胡媛
2023-06-19
摘要：很多考生在備考2023年期貨從業(yè)資格考試，為了幫助考生備考2023年期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識，希賽小編為大家整理了2023年期貨基礎(chǔ)知識小冊子（22）。
為幫助考生備考2023年期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識，希賽小編整理了2023年期貨基礎(chǔ)知識小冊子（22），希望對大家備考2023年期貨基礎(chǔ)知識會有幫助。
第四章 套期保值
第一節(jié) 套期保值的概念與原理
知識點(diǎn)：套期保值的定義
| 定義 | 企業(yè)通過持有與其現(xiàn)貨市場頭寸相反的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場未來要進(jìn)行的交易的替代物，以期對沖價格風(fēng)險的方式。 |
| 目的 | 轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險。價格風(fēng)險是企業(yè)經(jīng)營中最常見的風(fēng)險，主要包括商品價格風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險以及股票價格風(fēng)險等。 |
| 套期保值工具 | 期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、互換等衍生工具。 |
| 交易類型 | 作用 |
| 套期保值 | 規(guī)避現(xiàn)貨價格波動風(fēng)險 |
| 投機(jī) | 承擔(dān)價格風(fēng)險、促進(jìn)價格發(fā)現(xiàn)、減緩價格波動、提供市場流動性 |
| 套利 | 有助于合理價差關(guān)系的形成、提高市場流動性 |
| 基差交易 | 管理基差風(fēng)險 |
知識點(diǎn)：套期保值的原理
知識點(diǎn)：套期保值的原理
套期保值的核心是“風(fēng)險對沖”。根本原理：期貨市場與現(xiàn)貨市場相似的供求等因素的影響，期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相同，且臨近交割日，兩價格間差距縮小。通過套期保值，無論價格如何變動，總有一個市場盈利而另一個市場虧損，盈虧相抵，就可以規(guī)避因?yàn)閮r格波動而給企業(yè)帶來的風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。
考點(diǎn)：套期保值操作應(yīng)滿足的條件
| 套期保值數(shù)量 | 使期貨與現(xiàn)貨市場的價值變動大體相當(dāng)。套期保值比率：期貨合約所代表的數(shù)量與被套期保值現(xiàn)貨數(shù)量之間的比率，通常為1。 |
| 期貨頭寸方向 | 選擇與現(xiàn)貨頭寸相反或作為現(xiàn)貨未來交易的替代物。 |
| 時間段對應(yīng) | 期貨頭寸持有的時間段與現(xiàn)貨承擔(dān)風(fēng)險的時間段對應(yīng)。展期操作：選擇合約時可以運(yùn)用展期，即先買入目前掛牌的1年后交割的合約，在它到期之前進(jìn)行平倉，同時在更遠(yuǎn)期的合約上建倉。也就是用遠(yuǎn)月合約調(diào)換近月合約，將持倉向后移 |
| 現(xiàn)貨多頭（擔(dān)心價格下跌） | 企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，或者已按固定價格約定在未來購買某商品或資產(chǎn)，此時在期貨市場上應(yīng)建立空頭頭寸（賣空）。怕跌賣出期貨 |
| 現(xiàn)貨空頭（擔(dān)心價格上漲） | 企業(yè)已按固定價格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，此時在期貨市場上應(yīng)建立多頭頭寸。怕漲買入期貨 |
溫馨提示：因考試政策、內(nèi)容不斷變化與調(diào)整，本網(wǎng)站提供的以上信息僅供參考，如有異議，請考生以權(quán)威部門公布的內(nèi)容為準(zhǔn)！
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