一、公司債券的定義

公司債券是指股份公司在一定時期內(nèi)（如10年或20年）為追加資本而發(fā)行的借款憑證。公司債券期限較長，一般在10年以上，債券一旦到期，股份公司必須償還本金，贖回債券。

二、發(fā)行主體

根據(jù)《公司法》第159條規(guī)定，發(fā)行公司債券的主體，就是具有發(fā)行公司債券資格的公司。

1、股份有限公司和國有獨資公司；

2、兩個以上的國有企業(yè)設(shè)立的有限責(zé)任公司；

3、兩個以上的國有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司。

三、發(fā)行公司債券的條件

1、股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬元;

2、累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的百分之四十;

3、最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息;

4、籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策;

5、債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平;

6、國務(wù)院規(guī)定的其他條件。

三、發(fā)行規(guī)模

公司債券的發(fā)行規(guī)模需要充分考慮企業(yè)的實際融資需求和市場接受能力。規(guī)模太小會影響債券的流動性和市場影響力，規(guī)模太大則可能存在融資難度和風(fēng)險。

四、發(fā)行方式

公司債券的發(fā)行方式有三種，即面值發(fā)行，溢價發(fā)行，折價發(fā)行。

1.面值發(fā)行

債券的票面利率與同期銀行存款利率相同，可按票面價格發(fā)行，稱為面值發(fā)行。溢價或折價是發(fā)行債券企業(yè)在債券存續(xù)期內(nèi)對利息費用的一種調(diào)整。

2.溢價發(fā)行

債券的票面利率高于同期銀行存款利率時，可按超過債券票面價值的價格發(fā)行，稱為溢價發(fā)行。溢價是企業(yè)以后各期多付利息而事先得到補償。

3.折價發(fā)行

債券的票面利率低于同期銀行存款利率，可按低于債券面值的價格發(fā)行，稱為折價發(fā)行。折價是企業(yè)以后各期少付利息而預(yù)先給投資者補償。