證券投資顧問專業(yè)能力水平評價測試大綱（2022）

第一部分 業(yè)務(wù)監(jiān)管

第一章 證券投資顧問業(yè)務(wù)監(jiān)管

第一節(jié) 執(zhí)業(yè)管理

掌握證券投資顧問執(zhí)業(yè)登記的要求；掌握證券投資顧問的監(jiān)管、自律管理和機構(gòu)管理要求；了解證券投資顧問持續(xù)培訓(xùn)的要求；了解證券投資顧問與證券分析師的區(qū)別。

第二節(jié) 主要職責(zé)

掌握證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)及證券投資顧問提供品種選擇投資建議服務(wù)的職責(zé)；掌握證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)及證券投資顧問提供投資組合投資建議服務(wù)的職責(zé)；掌握證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)及證券投資顧問提供資產(chǎn)配置投資建議服務(wù)的職責(zé)。

了解國內(nèi)外證券投資顧問業(yè)務(wù)的發(fā)展概況。

第三節(jié) 工作規(guī)程

熟悉證券投資顧問業(yè)務(wù)的原則；掌握證券投資顧問業(yè)務(wù)管理制度；掌握證券投資顧問業(yè)務(wù)合規(guī)管理和風(fēng)險控制機制；熟悉證券投資顧問業(yè)務(wù)推廣、協(xié)議簽訂、服務(wù)提供、客戶回訪和投訴處理等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)；熟悉證券投資顧問業(yè)務(wù)的要求；掌握證券投資顧問業(yè)務(wù)的流程；熟悉證券投資顧問業(yè)務(wù)風(fēng)險揭示書的要求；熟悉證券投資顧問服務(wù)協(xié)議的要求；掌握證券投資顧問向客戶提供投資建議的相關(guān)依據(jù)；掌握證券投資顧問業(yè)務(wù)投資者適當(dāng)性管理的要求；熟悉證券投資顧問業(yè)務(wù)客戶回訪機制；熟悉證券投資顧問業(yè)務(wù)客戶投訴處理機制；熟悉對證券投資顧問業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)留痕管理的要求；掌握證券投資顧問的禁止性行為的要求；掌握證券投資顧問應(yīng)具備的職業(yè)操守；熟悉證券投資顧問按照證券信息傳播的有關(guān)規(guī)定，通過公眾媒體開展業(yè)務(wù)的要求。

第四節(jié) 法律責(zé)任

掌握證券投資顧問業(yè)務(wù)的相關(guān)法規(guī)；掌握證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)及其人員從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，違反法律法規(guī)和相關(guān)規(guī)定的監(jiān)管措施及法律責(zé)任。

第二部分 專業(yè)基礎(chǔ)

第二章 基本理論

第一節(jié) 生命周期理論

熟悉投資者偏好特征；熟悉生命周期各階段的特征、需求和目標(biāo)；熟悉生命周期各階段的理財重點；熟悉生命周期各階段理財規(guī)劃中對證券產(chǎn)品的要求。

第二節(jié) 貨幣的時間價值

熟悉貨幣時間價值的概念及影響因素；熟悉時間價值與利率的基本參數(shù)；熟悉現(xiàn)值和終值的計算；熟悉復(fù)利期間和有效年利率的計算；熟悉年金的計算。

第三節(jié) 利率理論

熟悉利率對資產(chǎn)定價的重要作用；熟悉利率決定理論；熟悉利率期限結(jié)構(gòu)理論；掌握利率期限結(jié)構(gòu)的決定因素；了解中國利率市場化改革的歷史。

第四節(jié) 外匯理論

熟悉外匯資產(chǎn)的種類和配置方法；熟悉影響匯率的因素；熟悉匯率決定理論的主要內(nèi)容；了解中國外匯市場的發(fā)展情況。

第五節(jié) 資本資產(chǎn)定價理論

熟悉資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件；熟悉資本市場線和證券市場線的定義、圖形及其經(jīng)濟意義；了解證券系數(shù)?的涵義和應(yīng)用；熟悉資本資產(chǎn)定價模型的應(yīng)用；了解資本資產(chǎn)定價模型在量化投資中的應(yīng)用。

熟悉套利定價理論的原理；掌握套利組合的概念及計算；熟悉運用套利定價方程計算證券的期望收益率；熟悉套利定價模型的應(yīng)用。

第六節(jié) 證券投資理論

掌握證券組合的含義；熟悉證券組合可行域和有效邊界的含義、一般圖形；熟悉有效證券組合的含義和特征；熟悉最優(yōu)證券組合的含義和選擇原理；了解現(xiàn)代投資組合理論的發(fā)展趨勢；了解等權(quán)重組合模式；熟悉風(fēng)險平價理論；了解大數(shù)據(jù)背景下的投資理念。

熟悉戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置及其相關(guān)模型；熟悉戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置及不同資產(chǎn)分析框架；熟悉動態(tài)資產(chǎn)配置；熟悉資產(chǎn)配置的分散化與再平衡；掌握資產(chǎn)配置的主要流程與步驟。

第七節(jié) 有效市場假說

熟悉預(yù)期效用理論；熟悉羊群效應(yīng)；掌握金融市場泡沫的特征和規(guī)律。

了解有效市場假說的概念、假設(shè)條件；掌握強式有效、弱式有效、半強式有效的基本特征；掌握積極與消極投資組合管理的含義；了解市場有效性的檢驗；掌握有效市場假說在證券投資中的應(yīng)用。

第三部分 專業(yè)技能

第三章 客戶匹配度分析

第一節(jié) 信息分析

熟悉客戶信息的分類；熟悉客戶定量信息和定性信息的內(nèi)容；熟悉客戶財務(wù)信息和非財務(wù)信息的內(nèi)容；掌握客戶信息收集方法。

第二節(jié) 財務(wù)分析

熟悉個人資產(chǎn)負(fù)債表的項目及其內(nèi)容；熟悉個人現(xiàn)金流量表的項目及其內(nèi)容；掌握預(yù)測客戶未來收入的方法；掌握預(yù)測客戶未來支出的方法。

第三節(jié) 風(fēng)險分析

了解客戶風(fēng)險偏好的主要類型；熟悉客戶風(fēng)險承受能力的影響因素；掌握客戶風(fēng)險承受能力的評估方法；熟悉客戶風(fēng)險特征的內(nèi)容。

第四節(jié) 目標(biāo)分析

熟悉客戶證券投資需求和目標(biāo)的分類；熟悉客戶證券投資目標(biāo)的內(nèi)容；掌握客戶證券投資目標(biāo)分析方法。

第五節(jié) 適當(dāng)性匹配

掌握證券經(jīng)營機構(gòu)適當(dāng)性管理要求；掌握證券經(jīng)營機構(gòu)適當(dāng)性匹配意見的作用；熟悉普通投資者與專業(yè)投資者的區(qū)別；熟悉證券經(jīng)營機構(gòu)向投資者提供服務(wù)時應(yīng)當(dāng)了解的投資者信息；掌握劃分產(chǎn)品風(fēng)險等級需要考慮的因素；掌握適當(dāng)性匹配方法；熟悉證券經(jīng)營機構(gòu)銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)的禁止性規(guī)定；熟悉證券經(jīng)營機構(gòu)銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)的告知與警示要求；掌握適當(dāng)性相關(guān)信息資料的保護與提供要求；掌握證券經(jīng)營機構(gòu)違反適當(dāng)性管理規(guī)定的監(jiān)管措施。

熟悉證券經(jīng)營機構(gòu)委托與代銷產(chǎn)品的要求。

第四章 證券分析

第一節(jié) 基本分析

了解基本分析的兩種主要方法；掌握自上而下分析法的基本原理與主要內(nèi)容；掌握自下而上分析法的基本原理與主要內(nèi)容。

熟悉宏觀經(jīng)濟分析的主要內(nèi)容；掌握證券市場的供求關(guān)系分析；熟悉證券市場傳導(dǎo)宏觀經(jīng)濟政策的主要途徑和內(nèi)在機制。

熟悉行業(yè)基本特征分析的主要內(nèi)容；熟悉行業(yè)競爭情況分析的主要內(nèi)容和基本方法；熟悉行業(yè)生命周期分析的主要內(nèi)容和基本方法。

了解行業(yè)輪動的特征；了解行業(yè)輪動的驅(qū)動因素；了解行業(yè)輪動的主要策略及配置；了解不同行業(yè)輪動的關(guān)聯(lián)性和介入時點的選擇。

熟悉公司財務(wù)分析的主要內(nèi)容；掌握公司財務(wù)報表分析的主要方法；掌握公司資本結(jié)構(gòu)、償債能力、盈利能力、營運能力、成長能力和現(xiàn)金流量等主要財務(wù)指標(biāo)分析；掌握公司杜邦分析；掌握公司分紅派息；掌握通過分析公司的歷史財務(wù)數(shù)據(jù)和未來發(fā)展預(yù)測來估算公司內(nèi)在價值的方法。

掌握股票價格和股票價值的關(guān)系；熟悉絕對估值法的基本原理；熟悉股利貼現(xiàn)模型和自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型；掌握主要現(xiàn)金流計算方法；掌握市盈率、市凈率、企業(yè)價值倍數(shù)等相對估值法。

熟悉債券估值原理與債券收益率；熟悉利率的風(fēng)險結(jié)構(gòu)與期限結(jié)構(gòu)。

第二節(jié) 技術(shù)分析

了解技術(shù)分析的基本假設(shè)；熟悉技術(shù)分析使用的線形圖、棒形圖、陰陽矩形圖和點數(shù)圖；熟悉技術(shù)分析的趨勢線；熟悉技術(shù)分析的阻力位與支持位；掌握移動平均數(shù)、相對強弱指數(shù)、移動平均值背離指標(biāo)等常用技術(shù)分析指標(biāo)；熟悉道氏理論、K線理論、形態(tài)理論和艾氏波浪理論等分析方法。

熟悉技術(shù)分析方法的分類及其特點；了解技術(shù)分析方法的局限性。

第五章 風(fēng)險管理

第一節(jié) 業(yè)務(wù)風(fēng)險管理

熟悉證券投資顧問業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險類別；掌握證券投資顧問業(yè)務(wù)風(fēng)險管理流程；掌握證券投資顧問業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的主要方法。

第二節(jié) 信用風(fēng)險管理

熟悉信用風(fēng)險類別；掌握信用風(fēng)險識別的內(nèi)容和方法；掌握計量證券信用風(fēng)險的客戶評級和債項評級的內(nèi)容和計量方法；熟悉監(jiān)測信用風(fēng)險的主要指標(biāo)和計算方法；掌握信用風(fēng)險緩釋技術(shù)的主要內(nèi)容及處理方法。

第三節(jié) 市場風(fēng)險管理

熟悉市場風(fēng)險的特征與分類；熟悉市場風(fēng)險計量相關(guān)的基本概念；掌握久期分析、風(fēng)險價值、壓力測試、情景分析的基本原理和適用范圍；掌握市場風(fēng)險管理流程；掌握控制市場風(fēng)險的限額管理、風(fēng)險對沖等方法。

第四節(jié) 流動性風(fēng)險管理

了解資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)、分布結(jié)構(gòu)影響流動性的途徑和機制；掌握流動性比率法、現(xiàn)金流分析法、缺口分析法和久期分析法等流動性風(fēng)險評估方法；掌握流動性風(fēng)險的監(jiān)測指標(biāo)和預(yù)警信號。

第四部分 專項業(yè)務(wù)

第六章 基本專項

第一節(jié) 產(chǎn)品選擇

熟悉證券產(chǎn)品選擇的目標(biāo)；掌握證券產(chǎn)品選擇的基本原則；掌握證券產(chǎn)品選擇的步驟；了解宏觀經(jīng)濟與資產(chǎn)配置的分析方法；熟悉股票市場、債券市場、商品市場、保險市場的分析方法；熟悉股票基金的特征與分析方法；熟悉債券基金的特征與分析方法；熟悉商品類基金的特征與分析方法；熟悉保險產(chǎn)品的特征與分析方法；熟悉信托產(chǎn)品的特征與分析方法。

第二節(jié) 現(xiàn)金、消費和債務(wù)管理

熟悉現(xiàn)金、消費和債務(wù)管理的目標(biāo)；熟悉現(xiàn)金預(yù)算編制的內(nèi)容和程序；了解現(xiàn)金預(yù)算控制的方法；了解現(xiàn)金預(yù)算與實際的差異分析；了解應(yīng)急資金管理的內(nèi)容。

熟悉即期消費和遠(yuǎn)期消費的內(nèi)容；熟悉消費支出預(yù)期的內(nèi)容。

熟悉有效債務(wù)管理的目標(biāo)。

第三節(jié) 基金投資顧問業(yè)務(wù)

掌握基金投資顧問業(yè)務(wù)的概念；掌握基金投資顧問業(yè)務(wù)的流程；掌握對基金投資顧問試點機構(gòu)的要求；熟悉提供基金投資顧問服務(wù)的組織架構(gòu)；掌握基金投資組合策略要求；掌握基金投資顧問業(yè)務(wù)利益沖突管理機制；掌握管理型基金投資顧問要求；掌握基金投資顧問業(yè)務(wù)的留痕管理要求；掌握基金投資顧問業(yè)務(wù)禁止性行為；掌握基金投資顧問業(yè)務(wù)的客戶回訪機制。

第七章 投資組合和資產(chǎn)配置

第一節(jié) 基本方法

熟悉投資組合管理的目標(biāo)；熟悉投資組合管理的步驟；了解投資組合管理的基本策略；掌握積極型管理、被動型管理的假設(shè)前提、基本原理及適用范圍；掌握資產(chǎn)配置的基本原則、方法。

第二節(jié) 股票投資組合

熟悉股票投資風(fēng)格分類體系；掌握股票投資風(fēng)格績效評價的指標(biāo)體系和計算方法。

掌握積極型股票投資策略操作方法；了解簡單型消極投資策略；掌握指數(shù)型消極投資策略的市值法和分層法；熟悉指數(shù)增強法；熟悉量化中性策略。

第三節(jié) 債券投資組合

掌握水平分析、債券互換、騎乘收益率曲線等積極型債券組合管理策略。

掌握指數(shù)策略、免疫策略等消極型債券組合管理策略。

第四節(jié) 基金投資組合

掌握指數(shù)基金、債券基金、貨幣基金、混合基金、養(yǎng)老目標(biāo)基金、基金中基金等產(chǎn)品的概念和特點；掌握私募基金產(chǎn)品的分類和投資策略；掌握基金定投的概念、策略和制定定投計劃的方法；掌握基金業(yè)績定性、定量評價的主要評價方法；熟悉構(gòu)建基金組合的方法。

第五節(jié) 金融衍生工具

熟悉實施對沖策略的主要步驟；掌握風(fēng)險敞口分析和對沖比率確定的主要內(nèi)容；掌握主要條款比較法、比率分析法和回歸分析法等常見的對沖策略有效性評價方法。

熟悉金融衍生產(chǎn)品的概念；掌握金融期貨的理論價格及其影響因素；掌握金融期權(quán)的內(nèi)在價值及其影響因素；掌握可轉(zhuǎn)換債券的價值分析方法；掌握期貨的套期保值原理、原則與方法；掌握股指期貨的套期保值交易方法。

第六節(jié) 資產(chǎn)配置

掌握資產(chǎn)配置的要素；掌握資產(chǎn)配置的過程；掌握資產(chǎn)配置的工具和概念；熟悉資產(chǎn)配置中個人投資者行為特征；掌握資產(chǎn)種類的特征；熟悉客戶預(yù)期管理、大類資產(chǎn)配置、投資組合管理等資產(chǎn)配置實踐；了解個人保險、稅收、教育、養(yǎng)老等因素對資產(chǎn)配置的影響。

第七節(jié) 證券組合的業(yè)績評價

熟悉證券組合的業(yè)績評價原則；掌握證券組合的業(yè)績評價指標(biāo)。

掌握證券投資基金評價的規(guī)定；掌握證券投資基金評價結(jié)果的使用要求。